兩項貼息政策分別從需求、供給兩端作用于消費，有助于穩(wěn)定和進一步擴大消費彈性。

1元貼息可能帶動百元促消費貸款，“四兩撥千斤”的貼息政策近日出爐。

8月12日，財政部聯(lián)合商務(wù)部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局等相關(guān)部門發(fā)布《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》和《服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策實施方案》，這是中央層面首次對居民個人消費貸款和消費領(lǐng)域的服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款實施貼息政策，兩項政策也作為重點內(nèi)容寫入今年的《提振消費專項行動方案》中。

“兩項貼息政策對終端消費有明顯利好，且有助于推動消費升級?！比珖嗦?lián)常委、中國金融學(xué)會常務(wù)理事、中國銀行業(yè)協(xié)會研究專委會主任楊赫注意到，此次貼息政策尤其支持醫(yī)療、教育、文旅等發(fā)展型消費發(fā)展，涉及以往消費激勵政策未完全覆蓋的領(lǐng)域，同時政策有利于降低相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)營主體實際融資成本，為企業(yè)釋放現(xiàn)金流空間，推動企業(yè)創(chuàng)造更多就業(yè)崗位，形成“消費-投資-就業(yè)”的正向內(nèi)循環(huán)。

根據(jù)《服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策實施方案》，此次貼息對象是向消費領(lǐng)域服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體發(fā)放的銀行貸款，聚焦餐飲住宿、健康、養(yǎng)老、托育、家政、文化娛樂、旅游、體育等8類主要消費服務(wù)領(lǐng)域。貼息比例為1個百分點，貼息期限不超過1年，上述領(lǐng)域的服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體單戶享受貼息的貸款規(guī)模最高是100萬元，單戶享受貼息最高1萬元。

與此同時，從今年9月開始的一年時間里，無論是商品消費還是旅游、養(yǎng)老、生育、教培、醫(yī)療等服務(wù)消費，只要居民在相關(guān)機構(gòu)獲得消費貸款，其中花出去用于消費的部分，都可以享受貼息支持。每人單筆消費最高享受的貸款貼息是500元，多筆消費可以疊加享受。

瞄準(zhǔn)供需兩端支持服務(wù)消費發(fā)展

不同于以往補貼政策，此次給予經(jīng)營主體貸款貼息政策支持的8類領(lǐng)域均為服務(wù)消費的重要領(lǐng)域。

“支持發(fā)展服務(wù)消費有利于促進全方位擴大內(nèi)需?！痹趦身椯N息政策發(fā)布次日舉行的國新辦新聞發(fā)布會上，商務(wù)部服務(wù)貿(mào)易和商貿(mào)服務(wù)業(yè)司負(fù)責(zé)人王波分享了一組數(shù)據(jù)：2020年-2024年，我國服務(wù)消費保持較快增長，居民人均服務(wù)性消費支出年均增長9.6%。2024年，我國居民人均服務(wù)性消費支出占居民人均消費支出的比重達(dá)46.1%，對居民消費支出增長貢獻(xiàn)率達(dá)63%?！昂芏嗉彝ピ诩艺?、健身、旅游、美容、教育、醫(yī)療等方面的支出已經(jīng)超過了商品消費的支出，我國服務(wù)消費有較大的增長潛力?！蓖醪ㄕf，隨著居民收入水平的提升，我國消費結(jié)構(gòu)將加快從商品消費主導(dǎo)向服務(wù)消費主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。

會計師事務(wù)所畢馬威中國近日發(fā)布的2025年三季度《中國經(jīng)濟觀察》報告也顯示，今年上半年，情緒經(jīng)濟賦能輕奢、潮玩、健身等升級類消費新賽道，金銀珠寶、體育娛樂用品消費實現(xiàn)高速增長。該報告認(rèn)為，下半年伴隨穩(wěn)就業(yè)和促消費政策的持續(xù)發(fā)力，服務(wù)消費和新型消費的不斷拓展，消費仍將保持一定韌性，繼續(xù)發(fā)揮經(jīng)濟增長的主引擎作用。

“服務(wù)消費和兩重建設(shè)即國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)是下半年增量政策較為集中的兩個領(lǐng)域?！睆V發(fā)證券資深宏觀分析師鐘林楠結(jié)合7月30日中共中央政治局會議分析說，該會議強調(diào)有效釋放內(nèi)需潛力，提到“在擴大商品消費的同時，培育服務(wù)消費新的增長點”“在保障改善民生中擴大消費需求”“高質(zhì)量推動‘兩重’建設(shè)”。

他認(rèn)為，此次兩項貼息政策分別從需求、供給兩端作用于消費，有助于穩(wěn)定和進一步擴大消費彈性。此外，服務(wù)業(yè)是就業(yè)吸納密集度較高的領(lǐng)域，“服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息有利于穩(wěn)定就業(yè)”。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年我國服務(wù)業(yè)就業(yè)占就業(yè)人員總數(shù)的48.8%?！捌渲胁惋嬜∷蕖⒕用穹?wù)、文體娛樂等行業(yè)就業(yè)人員較上年增長明顯”，王波在上述國新辦新聞發(fā)布會上表示，此次貸款貼息政策支持的行業(yè)都是就業(yè)帶動作用強的服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，政策實施將降低經(jīng)營主體融資成本，增強經(jīng)營主體的發(fā)展信心，激發(fā)發(fā)展活力，更好發(fā)揮就業(yè)的帶動作用。

財政金融聯(lián)動

廣泛覆蓋各類消費者和各消費領(lǐng)域、讓廣大消費者和經(jīng)營主體及時享受政策紅利的同時不增加任何額外的操作環(huán)節(jié)……此次兩項貼息政策的又一特點是財政金融協(xié)同支持提振消費。

用財政部副部長廖岷的話來說，與以往直接財政補貼相比，兩項貼息政策都是和金融政策協(xié)同發(fā)力，發(fā)揮公共資金的引導(dǎo)作用，撬動更多金融活水流向真正的消費領(lǐng)域，以激發(fā)消費潛力，提升市場的活力。廖岷提到，1元貼息資金可能帶動100元貸款資金用于居民消費或消費領(lǐng)域服務(wù)業(yè)的供給，這體現(xiàn)出公共資金和金融工具結(jié)合產(chǎn)生的撬動效應(yīng)。

“財政和金融都是優(yōu)化資源配置的有效工具，且二者均直接作用于各類經(jīng)營主體?！痹跅詈湛磥恚ㄟ^政策聯(lián)動配合，能夠更有效、更精準(zhǔn)地實現(xiàn)資源調(diào)配，優(yōu)化達(dá)成具體目標(biāo)的政策路徑，并有利于減少效率損失、增進社會福利。

他注意到，近年來，我國財政金融政策的聯(lián)動頻率加快，效果也進一步凸顯。“這顯示出我國宏觀政策協(xié)調(diào)性在持續(xù)增強?！睏詈崭嬖V記者，當(dāng)前，我國正處在“十四五”收官和“十五五”謀篇的關(guān)鍵階段，包括科技創(chuàng)新、養(yǎng)老適老、城市更新、低碳轉(zhuǎn)型等在內(nèi)很多關(guān)鍵領(lǐng)域的政策目標(biāo)設(shè)計、規(guī)劃和執(zhí)行過程都可以進一步加強財政與金融的聯(lián)動配合，更好地發(fā)揮政策協(xié)同效應(yīng)。

實際上，科技創(chuàng)新和擴大消費也是我國金融服務(wù)實體經(jīng)濟的重點內(nèi)容。央行8月15日發(fā)布的2025年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告顯示，下階段，金融體系將繼續(xù)堅持服務(wù)實體經(jīng)濟的根本宗旨，聚焦國民經(jīng)濟重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，圍繞科技創(chuàng)新和擴大消費等支持主線，持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，推動信貸供給與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟動態(tài)平衡更為適配，進一步滿足實體經(jīng)濟有效融資需求，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供更加有力、高效的支撐。

該報告還提到，下階段，金融政策將與其他政策形成合力，發(fā)揮財政、就業(yè)和社保等政策的協(xié)同效應(yīng)，加快制定中長期消費發(fā)展戰(zhàn)略，加大低收入群體保障力度，優(yōu)化養(yǎng)老、育幼、醫(yī)療等服務(wù)體系，有效提升居民的消費能力和消費意愿。

值得注意的是，此次兩項貼息政策的貸款經(jīng)辦機構(gòu)都是全國范圍經(jīng)營、客戶規(guī)模較大的金融機構(gòu)，包括18家商業(yè)銀行和5家其他個人消費貸款發(fā)放機構(gòu)。

“對商業(yè)銀行而言，通過對兩項貼息政策的執(zhí)行，可以更好地將金融服務(wù)嵌入消費生態(tài)中，進一步促進消費金融業(yè)務(wù)發(fā)展，服務(wù)好國家擴大內(nèi)需政策的實施落地?！睏詈照J(rèn)為，與消費相關(guān)的零售金融業(yè)務(wù)往往具有更強的穩(wěn)定性和抗周期性，商業(yè)銀行可以此為契機推動客戶結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，實現(xiàn)自身更高質(zhì)量發(fā)展。但他同時提到，在風(fēng)險防控方面，商業(yè)銀行需結(jié)合政策覆蓋的線下小微個體工商戶和無征信紀(jì)錄等群體的特征進一步優(yōu)化風(fēng)控模型，在更好落實兩項貼息政策、助力促消費的同時精準(zhǔn)識別并防控違約風(fēng)險。

來源：中國青年報